지은이의 말_요동치는 금융시장, 투자의 기본은 ‘금리’다

추천사_모든 투자의 ‘기본’을 충실히 담은 책



1장 투자의 중심에 금리가 있다



금리를 모르면 절대로 투자하지 마라

조사모삼의 지혜와 금리

금리는 기회비용과 신용의 개념으로 볼 수 있다

금리는 시간에 대한 보상이다

금리 상식, 이것만은 알아두자_돈의 값과 금리의 개념



금리는 돈의 흐름을 이미 알고 있다

금리가 움직이면 모든 게 움직인다

금리가 움직이면 자산시장도 움직인다

금리는 환율도 움직인다

금리는 기대감을 자극해 미리 움직이게 만든다

금리 상식, 이것만은 알아두자_금리변동이 경제에 미치는 영향



금리와 투자의 역사_금리상승기와 금리하락기

낮은 금리 시대엔 주식, 높은 금리 시대엔 채권이나 예금

주식가격과 채권가격이 모두 폭락 후 폭등한 시기

채권 대학살기와 정책금리인상의 속도

금리 상식, 이것만은 알아두자_금리수준과 투자-글로벌 금융위기가 선사했던 기회



금리와 물가는 친척관계다

물가는 금리에 무엇보다 직접적인 영향을 준다

물가를 통해 적정한 금리를 계산해보기

금리 상식, 이것만은 알아두자_인플레이션, 기대인플레이션, 리플레이션, 디플레이션, 디스인플레이션



2장 금리정책으로 투자위험을 알 수 있다



한국은행은 왜 금리정책으로 경제흐름을 조정하는가

중앙은행의 금리 조정으로 벌어지는 일들

한국은행은 왜 금리를 조정하는가

금리 상식, 이것만은 알아두자_이성태 전 총재가 금리조정을 ‘정치적 행위’라고 말한 이유



레버리지 투자는 우리에게 독인가, 기회의 땅인가

레버리지 투자는 일상적인 모습

레버리지는 양날의 칼

금리 상식, 이것만은 알아두자_엔 캐리 트레이드



금융을 모르면 암호화폐에 투자해선 안 된다

2017년 말, 암호화폐 시장의 ‘광기’

금융 문맹자들은 암호화폐 투기에 나서선 안 된다

암호화폐는 화폐가 아니다

금리 상식, 이것만은 알아두자_블록체인과 암호화폐



모두가 행복해지는 그런 투자는 없다

미래에셋 인사이트펀드의 비극

주식투자자의 대부분은 실패자

뉴턴의 작은 성공과 큰 실패

금리 상식, 이것만은 알아두자_연준의 AIT



3장 금리와 은행의 선순환구조를 파악하자



은행금리는 가계 재산증식의 기본이다

돈을 모으는 현실적인 방법

은행 예금은 재산 형성의 출발점

세금을 계산해 실제 손에 쥘 이자를 살펴보자

금리 상식, 이것만은 알아두자_적금이자는 예금의 ‘절반’



예금금리와 대출금리는 어떻게 결정되나

은행의 손쉬운 이자 장사

예금금리와 대출금리의 결정 방식

고정금리와 변동금리

대출은 어떻게 상환할까

금리 상식, 이것만은 알아두자_은행 특판예금이 말해주는 것



2000년대 이후 도래한 저금리 시대는 지속될 것인가

은행 예금의 추락

다시 고금리 시대가 찾아올까



저금리 시대에도 복리의 마술은 통한다

복리의 개념을 이해하자

복리 계산식을 알아두자

금리 상식, 이것만은 알아두자_복리의 72법칙



은행예금만으로 자산을 충분히 불릴 수 있나

단기자금은 CMA나 MMF에 맡겨라

CMA의 종류를 알아보자

재테크의 시작은 ‘아이들 머니’ 줄이기



절대 은행을 믿지 마라

ELS의 기본은 알아두자

저금리가 불러온 ELS 투자현상

금융회사를 믿어선 안 된다



4장 금리를 알아야 부동산투자로 돈 벌 수 있다



부동산이 금리에 민감할 수밖에 없는 이유

빌려서 사야 하는 값비싼 재화인 ‘부동산’

인구변화와 금리 그리고 부동산



금리를 올리면 부동산은 정말 하락할까

금리를 내리고 올렸을 때의 한국 부동산

경기상황과 정부정책, 금리와 가계부채



저금리는 전세값 급등의 원인이다

전세를 전전하는 지인의 비극

전세와 실수요, 시장 분위기를 나타내주는 전세가율

금리 상식, 이것만은 알아두자_전세와 월세 전환율



상가투자를 통해 본 금리 게임의 실체

상가투자로 캐시플로우에 도전하기

기본적인 투자 수입을 계산해보기

내가 원하는 수익률 기준으로 상가 매수하기

임대료 올려 받기



LTV·DTI란 무엇이고 부동산시장에 어떤 영향을 주나

LTV, DTI를 제대로 이해하자

최경환 경제정책, 부동산 규제 완화하고 금리 낮춰 집값 띄우기

금리 상식, 이것만은 알아두자_갭투자



아파트 값 10억 원 시대와 하층계급으로 추락한 무주택자들

한 직장인의 물가에 대한 분노

베테랑 한은맨의 물가 체제에 대한 방어

실물 디플레이션과 자산 인플레이션

체질적으로 자산시장에 둔감한 중앙은행

정부를 믿은 한은 총재의 오판

아파트 ‘물가’ 논란과 믿을 수 없는 집값 통계



김수현을 통해 본 문재인 정부의 부동산 정책 실패

김수현의 ‘실패한 과거’

다시 도마 위에 오른 김수현

노무현 정부 때와 비슷한 환경에서 정책을 맡은 김수현

문재인 정부의 규제책, 하지만 결과는 실패

공급을 별로 신경 쓰지 않는 ‘이상한’ 논리

청와대 사람들의 부동산 재테크 신공

금리 상식, 이것만은 알아두자_한 증권맨의 전셋집 찾아 여의도 헤집기



5장 주식투자의 99%는 금리에 달려 있다



주식투자에 적합한 시기와 일드갭은 무엇인가

주식회사와 주식의 개념

주식투자 할 때의 기본인 ‘일드갭’

일드갭과 연준 모델

GDP성장률과 잠재GDP성장률



ROE와 금리흐름, 주식투자자라면 반드시 확인해야 한다

ROE가 금리에 비해 얼마나 높은지 살펴보라

EPS와 PER

PBR

EV/EBITDA

PSR

금리 상식, 이것만은 알아두자_저평가 지표, 미래와 과거



워런 버핏은 주식투자를 할 때 복리 효과를 노린다

버핏은 왜 금리수준을 크게 웃도는 ROE에 빠져 지냈나

진정한 저평가 종목을 찾아라



우라가미의 혜안, 금리가 주가에 영향을 주는 경로

금리와 주식시장의 4계절

주가와 금리 그리고 실적



저금리 시대, 배당주투자가 대안이다

배당주투자란 무엇인가

배당이 주는 시그널

배당주투자, 금리와 비교하자



금리수준에 따라 주식투자 비중을 조절하라

자산 배분이 투자의 성과를 좌우한다

자산 배분의 중요성을 일깨운 데이비드 스웬슨

금리가 높을 때는 금리상품으로

금리 상식, 이것만은 알아두자_옛 이야기가 된 국민연금의 주식투자 논란과 저금리 환경



왜 정책금리를 올리면 주식시장은 쇼크에 빠지나

예상치 못한 금리인상시 주식시장은 경기를 일으킨다

벤 버냉키의 테이퍼링 발언이 줬던 충격

2018년 초 미국 금리가 오르자 흥분한 전 세계 주식시장



6장 한국경제의 미래와 금리, 어떻게 움직일 것인가



경기순환 읽는 법

경기순환 주기상의 경기 논란

한국경제의 역사적 경기순환

경기변동과 금리



빈익빈부익부 현상은 더욱 심화될 것이다

부동산이 망가뜨린 한국의 경제구조

고용지표가 알려준 양극화 풍경

앞으로 더욱 심화될 격차사회



경제학으로 살펴본 문재인 정부의 부동산 정책 실패

경제학이 지적하는 수급의 원리를 무시한 정부

불로소득 차단을 주장하지만 실질적 의지가 의문스러운 정부

무엇이 집값을 올리고 내리는가

이미 내집 마련의 기회를 놓친 사람들에게



투자를 하면서 금리만큼 중요한 것도 없다

주식시장의 유동성 숭배자와 실적 숭배자

돈의 힘인 유동성은 투자에서 가장 중요한 요소

저금리로 팽창한 돈들이 몰려가는 곳을 살피자

유동성 장세 후엔 기업 실적을 살펴야 한다

부동산투자와 PIR

오랜 저금리와 과잉 유동성은 몸에 해롭다

투자에 임하는 자세